Цифровые рубли не горят: где границы платежной устойчивости

Два наиболее очевидных преимущества цифрового рубля – контроль платежных потоков бюджетных средств и снижение транзакционных издержек платежей. Один из главных рисков – недостаточная производительность блокчейн-платформы.

Для его нейтрализации Нацбанк делает ставку на платформу с новой парадигмой транзакций, предполагающей высокую отказоустойчивость, гибкость, масштабируемость, производительность и конфиденциальность.

В настоящее время подавляющее большинство центральных банков мира находятся на разных этапах рассмотрения и внедрения цифровых валют. К ним относятся и крупнейшие регуляторы, такие как ФРС США, Банк Англии, Банк Швеции, Европейский центральный банк.

Цифровые валюты уже внедрили 11 стран, более 60 находятся на продвинутых этапах внедрения. Китай и Россия завершают тестирование своих цифровых валют, а Казахстан реализует пилотный проект.

Самый причудливый обывательский вопрос по поводу цифровых рублей: могут ли они сгореть? Ему сопутствует и обеспокоенность по поводу срока годности.

Банк России по этому поводу поясняет, что никакого срока годности у цифровых рублей нет, и сгореть они не могут, точно так же, как и безналичные рубли на счетах в банках. Ведь это не бонусные баллы, а одна из форм национальной валюты.

Не менее важный вопрос о разграничении цифры с криптой. Здесь ответ тоже однозначен: цифровой рубль – не криптовалюта, у которой нет единого эмитента. Нет субъекта, который нес бы обязательства по крипте на государственном уровне.

Тогда как цифровой рубль – национальная валюта и национальное платежное средство. Выпускать его в России и Беларуси будут Банк России и Нацбанк Беларуси. Обналичить цифровые рубли можно будет через безналичную форму один к одному.

Алгоритм таков: сначала ЦБР надо перевести в безналичную форму – на счет в банке или карту, а потом обналичить в банкомате или кассе банка. Перевод в цифру – по обратному алгоритму. Обмен российской цифры на белорусскую – в логике этого алгоритма.

ЦБР – национальная валюта страны, которая эмитируется Нацбанком Беларуси и учитывается на цифровых счетах участников платформы ЦБР путем отражения соответствующих записей в распределенном реестре платформы. В дорожной карте запуска ЦБР на 2026 год значится именно доработка функционала платформы ЦБР.

По факту в этом году отрабатывается третий и заключительный этап, предполагающий реализацию транзакций с реальными денежными средствами между физическими лицами (С2С), физическими и юридическими лицами, банками (С2B, B2С) и прочие.

В ходе опытно-промышленной эксплуатации будут отработаны вопросы быстродействия, масштабируемости, защиты персональных данных, реализация возможностей отслеживания целевого расходования средств, а также осуществления платежей (переводов) в режиме офлайн с тестированием информационной защищенности.

По факту ЦБР – цифровая (самостоятельная) форма денежных средств, что полностью соотносится с мировым опытом. Но в свете правовой квалификации и особенностей национального регулирования ЦБР рассматривается как неовеществленная форма денег.

В юридической интерпретации ЦБР представлен в виде безналичных денежных средств на специальных цифровых счетах – в отличие от безналичных денежных средств просто на счетах. Для внедрения ЦБР готовятся не только закон, но и указ по цифровому рублю.

Риски внедрения ЦБР можно разделить на технологические, социальные и инфраструктурные. Для купирования рисков нарушения криптозащиты будут использованы сертифицированные спецсредства. Это касается и программно-аппаратного комплекса в целом.

Социальный риск коррелирует с финансовой нестабильностью и связан с возможным оттоком ликвидности. В Нацбанке считают, что появление ЦБР как еще одной альтернативы финансовым активам (при этом обладающей высокой надежностью, ликвидностью и цифровой формой) может изменить поведение вкладчиков, особенно во время кризисов.

Непосредственный риск заключается в резком и масштабном оттоке депозитов из банков с сохранением денежных средств в ЦБР в качестве защитной стратегии. Нейтрализовать данный фактор собираются через ограничения максимального остатка ЦБР на одном цифровом счете.

Судя по всему, Нацбанк введет ограничения эмиссии ЦБР и оттока ликвидных средств из банков. Риск же неготовности инфраструктуры у финансовых и торгово-сервисных организаций купируется поэтапным введением ЦБР. Отдельно рассматривается противодействие легализации доходов, полученных преступным путем.

Цифровой рубль способен стать существенным фактором платежной устойчивости финансовой системы. Блокчейн-транзакции позволяют обеспечить независимость расчетов, повысить их скорость, снизить комиссии при трансграничных платежах.

ЦБР – прямое обязательство Нацбанка, что минимизирует риски, связанные с возможными сбоями в платежах через коммерческие банки.

Ключевые факторы цифрового рубля, с точки зрения платежной устойчивости – независимость и надежность. Предусмотрены и офлайн-транзакции с цифровым рублем. Внедрение технологий NFC, Bluetooth позволяет совершать платежи без доступа к интернету, обеспечивая непрерывность расчетов.

Криптовалюты тоже способствуют платежной устойчивости, особенно в условиях санкционных ограничений. Крипта сочетает технологическую надежность блокчейна (децентрализация, прозрачность) с высокой рыночной адаптивностью.

Вместе с тем крипта хоть и повышает устойчивость трансграничных переводов, в отличие от цифрового рубля содержит правовые риски, а отсутствие защиты инвесторов и ценовые колебания ограничивают их использование как стабильного платежного инструмента.

Указом от 16 января 2026 года №19 "О криптобанках и отдельных вопросах контроля в сфере цифровых знаков (токенов)" определен статус таких банков.

Речь об акционерных обществах – резидентах Парка высоких технологий, включенных в реестр криптобанков Нацбанка, которые вправе совмещать деятельность с использованием токенов с совершением банковских, платежных и иных финансовых операций.

Иными словами, перед нами симбиоз классического банка и криптобиржи. Уникальность модели в том, что нет различия между фиатными деньгами и криптоденьгами.

ПВТ выступает главным экспертным учреждением с дополнительными контрольными функциями над всеми крипторезидентами. По замыслу криптобанк – вершина экосистемы, которую ПВТ ранее выстраивал с действующими криптоплатформами, криптообменниками, криптоброкерами, организаторами ICO, майнерами и опытными IT-специалистами.

Как известно, фундамент развития крипты в Беларуси заложил декрет № 8 "О развитии цифровой экономики", когда в 2018 году на базе ПВТ была создана экспериментальная площадка для реализации пилотных проектов с использованием токенов.

Тогда же был запущен полный цикл функционирования крипты – начали работу регулируемые криптобиржи и криптоброкеры, инвестиционные платформы, майнинговые компании. Здесь Беларусь оказалась в авангарде мировых практик.

Новые возможности, связанные с криптой, согласно указу №19, полностью стирают границу между традиционными финансами и цифровыми активами. Теперь самозанятые граждане смогут получать заработную плату в криптовалюте при условии получения ее через криптобанк.

Синергия крипты и цифры дает возможность бизнесу и другим экономическим субъектам использовать принципиально новые инструменты повышения платежной устойчивости.